サブプライム問題のまとめ

サブプライムローン問題のまとめ:日々のニュースより

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中国が歴史的大勝負へ

さて、ついに最終局面に入ってきました。予想より1年ぐらいはやいです。びっくりです。

民間の負債を政府が全部抱え込み、ひたすら財政出動。新興国にはひたすら国際協調。
今の所問題は表面化していませんが、「本当にお金を出す」ときにうまくいくか、注目しましょう。

さて、中国も最終局面に入ってきました。
株と不動産バブルの崩壊に加えて、元高と外需不振の4重苦。まさに日本の1992年でしょうか。
この環境に対して、超金融緩和と超財政政策で対応するそうです。日本の事例をよく研究していると
いえると思います。中国では、不景気になると社会のひずみが露呈してしまうので、絶対不景気は避けなければいけません。というわけでの対策でしょう。
 この対策がうまくいって、中国が立ち直れるか?うまくいってくれれば世界の平和は保たれるでしょう。歴史的にだれも試したことのない政策なので、効果に非常に注目しています。
一方で、何らかの理由で景気減速が防げなかったり、輸出を守るために元高方針を修正したりすると一気にマネーが海外に流出して中国経済は死亡してしまいます。現高を求めるアメリカとの対立も決定的になり、米中関係は一気に悪化して戦争なんでしょうね。

原油価格が下がり、ロシアはルーブル切り下げ必至の情勢です。ロシア復活はしばらく先でしょう。残った中国の成否で世界の命運は決まりそうです。

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自分のすきな言葉:
「すべて商売は、売って喜び、買って喜ぶようにすべし、売って喜ばす、買って喜ばざるも、正しき商売の道にあらず。貸借の道もまた、これと同じなり」 By 二宮尊徳
「潮が引いたとき、誰が裸で泳いでいたかがわかる」 By バフェット

※このブログはあくまでも個人的な見解であり、投資判断は各自でお願い致します。当ブログは一切の投資損益に対する責任を負いません。

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コメント


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いつも興味深く拝読させていただいています。
CDSのことなど早くから取りあげておられて、とても参考になっています。

今日のブログでは、中国の対応策として「超金融緩和」のことが出ていましたが、輸出を守るために元高方針を修正するとマネーは海外に流出となっていることとの2つの整合性が私はどうもよく分からないので<超金融緩和を行うと元安にはならないのでしょうか?>、もしよろしかったら教えてください。

・ | URL | 2008年11月18日(Tue)19:44 [EDIT]


コメントありがとうございます。

いろいろ混乱していて申し訳ありません。ちょっと自分なりに整理してみます。

・中国は将来(5~20年後)世界1位の経済大国になると予想されている

・巨額の対米貿易黒字があり、かなり近い将来元高が予想されている。
(1年前 80元/ドル → 今 65元/ドル       将来予測  30元~40元/ドル)

この2つの要素が非常に強く、中国には大量の資金が流入してきました。この資金に元売・ドル買いの介入を続けて為替市場を操作しているため、元相場は非常にスムーズに上昇を続け、ドルを買うためドルの外貨準備が貯まり、元を売るので市中には大量の元が放出されていました。

つまり、将来への期待が非常に強いことと、今まですでにジャブジャブの金融緩和であるため、少々金利をいじったところで何もかわりません。

変わるとしたら、2つの期待のうち、一つが大きく変わるときだと思っています。つまり、輸出産業を守るために元安に政府が誘導するときです。元買いドル売りをするので、金融は引き締まり、外貨準備は減少します。将来の中国経済にとって明らかにマイナスです。元高を期待していたお金は引き上げます。景気は減速して将来の期待を引き下げ、政情不安にまで発展する可能性があります。

なので、元高方針は絶対変えてはいけない方針で、皆それを知っています。それをもし中国政府が裏切ったとき、政府の信任が落ちます。信任の低下が一番の資金流出要因です。







Tennisnotsubo | URL | 2008年11月19日(Wed)10:58 [EDIT]


ご丁寧に解説していただきありがとうございました。
アメリカの中国戦略の根底にあるものは、貿易赤字の目減りor帳消しを狙うべく、中国政府に元高政策をとらせることなのでしょうね。
プラザ合意のようなシナリオみたいですね。

・ | URL | 2008年11月22日(Sat)23:04 [EDIT]


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