サブプライム問題のまとめ

世界中で投資資金の回収が加速しているように見えます。見えている現象としては、スプレッドの拡大、ドル高と円高、株式特にエマージングの下落、商品の下落でしょうか。円債や株式市場でもファンドの解約っぽい動きがいくつか見られています。

いずれも現象だけで、本当に投資資金の回収が起こっているかどうかは推測の域をでません。でも多分結構正しい推測でしょう。この先どうなるのでしょうか？先が暗すぎてブログを更新する気力も失せてしまいます。

困ったときは「現金」で勝負です。

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自分のすきな言葉：
「すべて商売は、売って喜び、買って喜ぶようにすべし、売って喜ばす、買って喜ばざるも、正しき商売の道にあらず。貸借の道もまた、これと同じなり」 By 二宮尊徳
「潮が引いたとき、誰が裸で泳いでいたかがわかる」 By バフェット

※このブログはあくまでも個人的な見解であり、投資判断は各自でお願い致します。当ブログは一切の投資損益に対する責任を負いません。

大きな魚がたくさん浮かんでくると「クライシスここに極まり」と感じますね。
あ、決して危機がもう峠だという意味ではありません。これから損をする張本人たちがとうとう登場してきたという意味です！！！

りんかい日産建設が会社更生法適用を申請しました。
さあ株式への出資者はだれだったか？？？　そう、某ファンドですね。

今後未公開株ファンドなどで損が続出するでしょう。未公開株は時価が分からないだけで、実質的には価値は大幅に目減りしているはずです。倒産して初めて表に出てきます。こわいですねー。


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私のよく見ている米国住宅のＷｅｂＳｉｔｅです。↓

http://www.dqnews.com/ZIPCAR.shtm

このサイトのデータから分かったことなのですが、米国の高級住宅の値下がりがとうとう始まりました。今までは小魚ばかり浮いてきていたのですが、とうとう大きな魚が浮かんできました。2億円以上する家が３０％とかで下がっています。サヨナラーっていう感じですよね。

住宅底打ち？という報道を見るようになりましたが、そりゃ銀行が損切りで投売りすれば住宅販売は増加します。住宅販売の増加が米国住宅市場の現状をを正しく表しているとは思いません。

「とうとう浮かんできた大きな魚」たちが米国消費者の苦境と現状を示していると考えています。

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おわったネタだとおもっていたARS、いわゆるオークション・レート証券ですが、すごくきなくさくなってきました。大手証券会社が買い戻しを決めています。総額３０兆円の市場です。また金融機関のバランスシートが膨らんでしまいます・・・。


追加で、東京金融取引所から取ったNZD／JPYのデータをのせておきます。日本人、立ち向かっています！




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市場が再び大変動しましたね。

EURは急落、ドルが急騰、AUDやNZDもかなり危険。コモディティや金も暴落。大きなポジションのまき戻しが発生したっぽいです。

この大変動ですが、きっかけは「米国政府による商品市場への（口先？）取引規制と株の空売り規制
」だと理解しています。

膨らんだ風船にチクッと穴をあけたわけで、ポジションは全部きれいになります。


この大変動の結果どうなったか？というと、相当の人たちが損をしたと思います。別の言い方をすれば、レバレッジをかけてポジションをとるいわゆる「投機家」は大損をしたのではないでしょうか。絶対収益を求めて商品や株の空売りという避難所に逃げ込んだ人たちが全滅しました。大災害がおきて、皆で避難していたところを、政府が邪魔だということで押しつぶしてしまいました。

思い出してください。今は全世界で大規模にレバレッジが解消されていっています。レバレッジが解消するということは、世の中で流通するお金が減少していくわけで、今回みたいに市場に大きな波が何度も生じて、レバレッジをかけてポジションをとっているとよっぽど神様でない限り損をします。安全地帯は現金と国債以外ないのです。安全に見えるところは全部潰れていきます。

書いている間にAUD／JPYが下値をわってきました。９７円ですか。そろそろ危ないですね。

（追記）
書き忘れましたが、7月後半からABSの価格下落が加速しています。CMBSも再び下落が加速しています。見える市場の変動が高まる裏で、見えない市場でも相当混乱が拡大しているようです。



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極めて危険な状況です。両国とも住宅市場が大きく縮小、販売の減少と価格の下落が確認されています。

AUDとNZDですが、買い支えているのは素人テクニカル分析の日本人だけだと思います・・・。逃げるならお早めに。

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さて、相対的に米国の政策対応が早く、ドルが買い戻されていますが、そうは問屋がおろさないようです。

金融機関の貸し出しポートフォリオの双璧である商業用不動産。とうとう下落をはじめました。FRBのデータでは6月にはいってから商業用不動産向けの貸し出しが減少に転じています。

典型的な貸し渋りですね。



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メリルがやってくれました。Bloombergより。
CDOを処分売りしてくれたことで、その売却価格が取引記録＝市場価格になってしまいそうな雰囲気になっています。南無。


【記者：Abigail Moses 】
７月29日（ブルームバーグ）：29日のクレジット・デフォルト・スワップ
（ＣＤＳ）市場で、金融機関の債務保証コストが上昇した。米証券大手メリル
リンチが住宅ローンを裏付けとした債務担保証券（ＣＤＯ）を額面の５分の１
の価格で売却し57億ドル（約6135億円）の評価損を計上すると発表したこと
から、リスク意識が高まった。

　　ドイツ銀行のロンドン在勤クレジットストラテジスト、ジム・リード氏は
29日付のリポートで、メリルはＣＤＯの処分売りで、価格評価の困難な資産の
評価額を他行が現在評価しているよりも低めに設定した公算があると指摘した。
世界の大手金融機関は既に評価額引き下げなどで4680億ドルの損失を計上し
ているが、債券ファンド最大手、米パシフィック・インベストメント・マネジ
メント（ＰＩＭＣＯ）の共同投資責任者ビル・グロス氏はこれが１兆ドルに達
すると予想している。

　　ジェフリー・ローゼンバーグ氏らバンク・オブ・アメリカ（ＢＯＡ）のア
ナリストはリポートで、「メリルの戦略に他社が追随すれば、ＣＤＯをめぐる評
価損はこれまでに計上済みの額からさらに拡大する」と解説。一方「低い価格
で保有資産を売却すれば当初損失が出るが、将来の不確定要素を減らせる」と
指摘した。


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久しぶりに日本の不動産でいいニュースがありました。

○○ィンチがCMBSのローンの借り替えに成功したらしいです。どこが貸してくれたかはまだ不明ですが、「まだ貸し手が存在した」というだけでハッピーです！

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いつも拝見しているブログです。

http://www.tkfd.or.jp/blog/sasaki/2008/07/no_330.html

経済状態の悪化→国民の不満の鬱積→対外強硬路線→戦争

歴史は繰り返すのでしょうか。
決して他人事ではなく、日中戦争＆第２次世界大戦の日本もそうでしたし、今後の中国と韓国も危ないです。竹島のことを教科書に載せる前に、新宿の戦争資料館に小中学生を全員連れて行ってください。

とりあえず今の関心事は、
・イラン情勢→原油価格に反映→世界中でさらに戦争機運が高まる
・アメリカ国債入札の行方→米国金利高→住宅に悪影響


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