サブプライム問題のまとめ

またまた久しぶりの更新です。
最近更新していないのは、本当に何も起きる気配がないからです。



しばらくは何も起こりません。金融機関が倒れそうになっても、結局全部政府が助けに入ります。
FRBもECBも低金利を継続します。

インフレが怖いのですが、あと２，３カ月は話題にならなさそうです。
唯一の不安は、インフルエンザ。強毒性インフルエンザの記事にだけ注意しましょう。
以上です。

ああ、平和だ。


＜今年の焦点＞
・社債もMBSも「すべて国債」になってしまった米国の債券を世界のだれが買ってくれるか？
⇒　ドルがあまっているため、ＦＲＢの買い入れも含めて問題なさそう
・今の原油価格では産油国は破綻する。破綻前にもだえて破片を飛び散らす国はどこか？
⇒　原油価格上昇で解決！
・欧州と中国の不良債権問題がどの程度深刻化するか？
・インターネットを止める国が出てくるか？

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自分のすきな言葉：
「すべて商売は、売って喜び、買って喜ぶようにすべし、売って喜ばす、買って喜ばざるも、正しき商売の道にあらず。貸借の道もまた、これと同じなり」 By 二宮尊徳
「潮が引いたとき、誰が裸で泳いでいたかがわかる」 By バフェット

※このブログはあくまでも個人的な見解であり、投資判断は各自でお願い致します。当ブログは一切の投資損益に対する責任を負いません。

久しぶりの更新です。
最近更新できなかったのは、実は会社のPCからこのブログにアクセスできなくなってしまったことと、あと基本的に大きなリスク要因がなくなったので書く必要がなかったということでしょうか。
何はともあれ、平和はいいことです。



さて市場ですが、ドル安のスイッチが入ってしまいました。理由としては、今まではドル安をコモディティ高で相殺できていた市場参加者が、商品市場から締め出しをくらって金銀などの貴金属に流れ、金が１０００ドルを突破してしまったことがスイッチになったようです。ドルが目減りしてヘッジができないということで、皆ドルから本格的に逃げ出しているようですね。
書けば長くなるのですが、「商品市場の取引規制」これがドルにとって致命傷になった可能性が高いです。

ドル安で困るのは中国と資源国。どこまでドルを買い支えてくれるでしょうか？

世界景気はどうか？世界中で景気対策を行い、景気対策に酔ったノリピーがいっぱいの状態です。この状態はどうにも止まりません。中国製タイヤで米国と中国の関係がぎくしゃくしてきました。今の微妙な世界経済の安定ですが、壊れる時ももろいものかもしれません。

＜今年の焦点＞
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・今の原油価格では産油国は破綻する。破綻前にもだえて破片を飛び散らす国はどこか？
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・欧州と中国の不良債権問題がどの程度深刻化するか？
・インターネットを止める国が出てくるか？

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中国の経済統計ですが、最近ますますあやしくなってきました。



GDPがあやしいというのは周知の事実なのでパス。

銀行の新規貸し出しという数字がありますが、どうやら相当の資金が株と不動産につぎこまれたもよう。国営バブルですな。こりゃ。

ほかにも発表が中止または延期になった統計が多数。
インターネットの件も含め、都合の悪いものにはふたをする国ということで。


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インフルエンザですが、ひとつ気になるニュースが日経にありましたね。
アルゼンチンで死者が急増しているとのこと。要注意です。



景気ですが、中国は国が崩壊するまで景気対策を続けるでしょう。
つまり、しばらくは中国に頼っていれば大丈夫ということです。

あと、中国のインターネット規制のニュース。バグのある検閲ソフトを
導入したおかげで、世界中にウイルスをばらまく⇒インターネット使用停止
とならないことを祈っています。

インフルエンザ、インターネット、これだけが今市場に折り込まれていない
リスクです。





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もう忘れられようとしている新型インフルエンザですが、忘れてはいけません。
一番怖いのは、人への感染を繰り返すうちに、変異してしまい、毒性が強くなること。
昔のスペイン風邪も、最初は弱毒性だったのですが、半年後ぐらいに強毒性に変異して
被害が一気に拡大しました。


ちなみに、弱毒性だと致死率は１％以下、強毒性は５〜１０％です。強烈な違いですね。
それに関するニュースを一件発見しました。中国で、ウイルスの変異が観測されたとのこと。
今までのウイルスは、３７度ぐらいが一番活動が活発だったのですが、それが３３度〜３７度
に広がる変異とのこと。これは、人の口、のどなどすべてで当てはまる温度です。つまり感染力が
強くなったということでしょう。

中国のたくさんの人の中で、たくさん感染を繰り返し、強毒性になっていくのでしょう。
市場リスクはすべて国が吸収してしまった現在、やはりこれが一番のリスクでしょう。
皆さんも細かくニュースを追ってください。

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今年の焦点のひとつであった、「インターネットをとめる国」がでてきそうな雰囲気です。



経済が悪化⇒庶民の不満が蓄積⇒暴動⇒情報統制のためインターネットの切断
というのが基本的な考え方で、どちらかといえば、中国を念頭においていたものです。

ところが、「イラン」という思わぬところで大暴動が勃発しました。相当皆さん不満が
たまっていたようです。おかげで、携帯電話のショートメッセージは通話停止、インターネット
はまだ大丈夫のようですが、とめられるのも時間の問題でしょう。

元に戻って中国ですが、こちらも怪しげな検閲ソフトを導入・・・失敗でしょうか。

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久々の更新です。出張が重なったりマーケットが落ち着いていて書くことがなかったり、
ずいぶん間が空いてしまいました。その間に株価は上昇、景気は・・・期待先行という状態でしょうか。その中からいくつか更新です。



・米国債とドルについて
　米国債の金利が上昇しています。これは今までスーパーＡＡＡ格、大富豪でいうとジョーカーのような存在だったものが、少し格下げされて普通のＡＡＡ、大富豪の「２」になったというイメージで捕らえています。０だったリスクが０じゃなくなった、そんな所でしょうか。その証拠に格付け別の金利を見てみると、米国債の金利だけ上昇して、ＡＡＡ，ＡＡ，ＡＡの金利は変わっていません。単に米国債が格下げされただけなのです。悪影響？住宅ローンの金利が上昇しました。住宅市場には極めてネガティブです。
　米ドルについて、先月米ドルは大きく値下がりしました。今月に入り、今まで介入していたロシアに続き、インドとタイがドル買い介入に踏み切りました。つまり皆ドル安自国通貨高は困るわけで、今後世界中の国でドルを買い支えることになります。次はブラジルでしょうか。つまり、ドル安が進んだとしても緩やかなもので、暴落はありません。

・中国について
　第一四半期ＧＤＰ６．１％成長、電力消費量ー４％減というずれが話題になりました。それに加えて怪しい情報がいくつかあります。まず荷物の輸送統計、第一四半期は前年比大きくマイナスとなっています。荷動きがないのにＧＤＰ成長？と疑いたくなってしまいます。
　それに加えて先日流れたニュース、ブラジルから中国への鉄鉱石の輸出が前年比５割減とのこと。原因は、１、２月に大量に輸入した鉄鉱石が港に山積みになっていて、もうおき場所がないから・・・。今回の株価の上昇は、中国期待という面が非常に大きく、その根拠として第１四半期に鉄鉱石石炭の輸入が増えたから・・・といわれていたのですが、だめだこりゃという感じですね。幸いにも市場はこのニュースを素通りしました。私は中国絡み、資源絡みのポジションを減らします。

・原油価格について
　予想通り、景気のいい話が出てくると、資源価格が暴騰します。原油はドル安も手伝って７０ドル近辺まで上昇。これで産油国は安泰、上で書いたドル買い介入も加わり、米国の債券市場は安泰ですね。
　安泰でないのは世界中の消費者、資源高の影響から購買力を奪われます。景気が良くなると資源高で消費が落ちて景気が悪くなる、経済の安定成長とういう言葉はもうなくなってしまったのでしょうか？？

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・欧州と中国の不良債権問題がどの程度深刻化するか？
・インターネットを止める国が出てくるか？

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最悪の事態の一つが起きてしまいました。

これだけ経済が停滞してギリギリの状態でみんなが踏ん張っている状態の時に、豚インフルエンザが発生しました。
ただですら危ない中国で「鳥インフルエンザ」が発生すると致命的だと考えていましたが、
まさかアメリカ・メキシコで、しかも豚インフルエンザとは。

これで人の移動禁止などの措置が発生すると経済に大打撃となります。
引き続きニュースをチェックしましょう。

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さて、次の火種は何でしょうか？


個人的にはイスラエルだと思っています。オバマ大統領の超柔軟路線。これで一番困るのは国の存続が危うくなるイスラエル、次に米国の軍需産業でしょうか。

どこかの国が飛ぶということはしばらくないと思います。何かあったらIMFが出てきます。英国が危なくなってもIMFでしょう。みんなでスクラムを組んでいるのでしばらくは安泰です。

＜今年の焦点＞
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さて、順調に上昇しているAUDですが、そろそろ危険な領域に入っています。

東京金融取引所、為替証拠金取引のAUD／JPYの建玉、リーマンショック前の３分の２ぐらいまで増加してきました。皆さんお好きですね（＾＾）。もう半年前のことは忘れてしまったのでしょうね。人間って単純です。

何か市場にショックがあると、またロスカットの嵐で自動的にAUDは下落しますので注意しましょう。出来れば、ポジションを閉じる取引を一緒にいれつつトレードしてください。

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